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　　用友和金蝶作为全球领先的云服务和软件提供商，均处于迅猛发展的阶段。截至2022年8月19日，用友市值约为700亿元，金蝶市值约为483亿元（使用8月19日汇率HKD1=CNY0.8677计算得）。用友主攻大型企业，新拓中小企业，获摩根士丹利等战略融资，以用友云和软件融合的模式为企业提供服务。金蝶29年深耕中小企业，并进军大型企业市场，与阿里巴巴、腾讯和京东等达成合作，拥有多个精细化设计、面向大中小型企业的产品。本文将介绍这两家企业2021年的经营情况以及企业业务布局。

　　金蝶国际软件集团有限公司（简称：金蝶，始创于1993年，是亚太领先的数字化管理解决方案提供商。于2001年2月在香港联合交易所创业板挂牌上市，2005年7月转为香港联合交易所主板挂牌上市。2011年金蝶提出以移动互联网、社交网络、云计算等新兴技术为依托的“云管理”战略，金蝶从ERP资源计划力到EBC数字战斗力，目前主要产品包括苍穹、星瀚、星空和星辰等。据官网显示，金蝶全国渠道伙伴超过2000家，覆盖中国221个城市和地区。

　　在小微企业市场上，金蝶实现收入同比增长82.8%，整体客户续费率为85%，其中星辰客户数近11000家。同样地，金蝶对大型企业市场的开拓亦得到进一步收获。据2021年报，专注于大型企业的星瀚以及新一代企业级PaaS平台苍穹续费率超过120%。近年来，已和亚马逊、阿里巴巴等IT领导厂商建立了紧密的战略合作伙伴关系。IDC报告显示，2019年金蝶连续4年在中国企业级应用软件SaaS ERM（云ERP）和财务云市场份额排名第一。

　　在商务合作中，金蝶帮助海信集团实现了业财融合，降低了财务风险，支撑业务快速创新。2022年7月，招商局集团携手金蝶，利用星瀚司库管理解决方案，重构内部资金等金融资源管理体系。据公司半季度报告，2022年上半年金蝶的苍穹和星瀚营业收入总计2.84亿元，占总营业收入比例仅为12.93%。公司专注中型企业的星空产品实现收入7.86亿元，占营业收入比例为35.78%，由此可看出，中小企业客户仍为金蝶营业收入的主要来源。

　　用友和金蝶业务均遍布海内外，在研发人才、研发中心上投入巨大。首先在业务布局上，用友在日本、泰国、新加坡等亚洲地区建立了分公司或代表处；在法国，用友与源讯合资成立云安公司，为欧洲、中东和非洲的企业用户提供从ERP管理软件、财务系统到IT咨询的一站式创新型产品、服务和云应用。另外，用友通过分行业分企业规模，精细设置对应子公司进行服务。如子公司畅捷通信息技术股份有限公司聚焦小微企业数智财税和数智商业两大领域，面向政府部门和民间非营利组织的业务则由子公司北京用友政务软件股份有限公司提供。精准化服务为用友留住了大量企业客户。据公司官网，目前近80%中国的“世界500强”企业成为用友长期战略客户。在研发中心上，用友拥有由北京用友软件园、南京制造业研发基地、上海先进应用研究中心、上海汽车行业应用研发中心和深圳电子行业应用开发中心等在内的中国最大的企业应用软件和企业云服务研发体系，研发队伍超过3500人。2021年年报显示，用友研发投入为23.54亿元，同比增长40.7%。

　　金蝶则是按照业务和地区板块分别设置相应子公司。其中，金蝶软件（中国）有限公司专注于中国内地市场，金蝶软件集团（香港）有限公司则是分管中国内地以外的亚太地区市场。在业务板块上，上海管易云计算软件有限公司专注为电商企业提供管理软件服务，金蝶信用科技（深圳）有限公司属于金蝶集团旗下金融科技板块。深圳市金蝶天燕中间件股份有限公司则是推出“天燕云”，用数字化技术推动政府服务创新。另外，金蝶在中国内地拥有100家以营销与服务为主的分支机构和2400家咨询、技术、实施服务、分销合作伙伴。在技术研发上，金蝶设有深圳、上海、北京三个软件园,在深圳、上海、北京和西雅图设立了研发中心。据公司年报，2021年金蝶研发投入为12.60亿元，同比增长约42.70%。

　　相比之下，金蝶的战略融资大多是成立初始获得的，之后较少有融资动态。企查查数据显示，金蝶的主要股东为摩根大通，持股比例12.02%，第二股东则为Oriental Tao Limited，持股比例为10.98%，企查查显示该家公司为中国香港企业，除此之外再无其他信息。而金蝶董事长第五股东，持股比例为0.57%，值得一提的是格力集团董事长董明珠也为金蝶股东，持股比例0.01%。企查查显示，金蝶近几年均无融资数据。

　　近年来，云服务市场需求爆发，市场发展迅速。据Canalys统计，2021年我国云基础设施服务市场增长45%，达到274亿美元。用友和金蝶同作为云服务和软件提供商，2021年营业收入均上涨。2021年，用友的营业收入为89.32亿元，同比增长4.73%；归母净利润为7.08亿元，同比下降28.18%。而金蝶2021年的营业收入为33.56亿元，同比增长24.36%；归母净利润为-3.02亿元，同比上升9.88%。

　　两家云服务提供商2021年均实现了营业收入的增长，金蝶的营收增长率甚至超过20%，但用友的归母净利润同比却呈下降趋势，且下降幅度超过20%；而金蝶的归母净利润呈现负值。其中，据用友投资者关系平台董秘回复，2020年及2021年净利润下滑主要受公司云转型阶段性影响：持续收缩软件业务；于2021年剥离金融业务；并阶段性加大研发、销售与市场投入所致。而金蝶2021年报显示，归母净利润出现亏损主要是系加大苍穹和星瀚的产品研发投入所致。

　　另外，据公司半季度报告，2022年上半年用友实现营业收入35.37亿元，同比增长11.3%，实现归母净利润为-2.56亿元，同比下降-218.9%，主要原因为受疫情影响，项目停滞、签约延迟导致收入下降，对研发的加大投入导致费用上升。2022年上半年金蝶实现营业收入21.97亿元，同比增长17.36%；实现归母净利润为-3.56亿元，同比下降43.55%。主要原因是金蝶加大了对云产品尤其是星瀚的研发投入，以及新冠疫情对项目交付效率产生的不利影响所致。

　　用友商业创新平台（YonBIP）是用友采用新一代信息技术，涵盖平台服务、应用服务、业务服务与数据服务等形态，服务企业和产业商业创新的平台型、生态化的云服务群，是用友的核心产品和服务。在面向大中型企业的服务中，都可以看到YonBIP的身影。在大型企业服务业务中，用友提供用友商业创新平台YonBIP和NC Cloud的混合云解决方案。面向中型企业则是提供基于YonBIP平台的YonSuite云服务包。公司年报显示，大中型企业云服务业务2021年实现收入27.26亿元，同比增长67.9%；小微企业云服务业务实现收入2.41亿元，同比增长65.2%。可以说，YonBIP平台为用友带来了大部分的营业收入。

　　相比用友通过YonBIP平台和其他产品结合的模式为客户提供服务，金蝶则是对不同规模的企业量身定制不同产品。在前文分析金蝶大中小型企业收入占比中已提到了分别对应的系列产品星辰、星空和星瀚，这里不再赘述。2018年金蝶发布新一代产品苍穹，其为自主创新的新一代企业级PaaS平台。据公司年报，截至2021年年底，累计申请专利213项，应用市场生态伙伴数量累计超1200家，另外，2021年苍穹和星瀚合计录得收入约3.85亿元，同比增长102.9%，与建信金科、物产中大、华大基因和中软国际等行业标杆企业签署长期战略合作。

　　用友在1997年推出了第一批企业管理软件ERP，为企业管理提供从财务到购、销、存等软件综合应用。2015年，“用友软件股份有限公司”正式变更为“用友科技股份有限公司”，简称也由“用友软件”改为“用友”，足以见其转型决心。其实早在2010年，用友便提出《用友云战略白皮书》，但由于传统业务和转型存在矛盾，转型停滞。2015年，人才储备、技术创新得到一定完善的用友开启互联网+转型，形成以“用友云”为核心，云服务与软件融合发展的新战略布局。用友的发展战略为从信息化到数智化，变革经营管理模式，从传统粗放式转向精细生产、精细管控。针对特定业务、特定场景的个性化、定制化、技术与业务深度融合的解决方案。

　　近年来，随着数字技术与实体经济的深入融合，全球产业正处于从工业经济向数字经济升级的关键时期，而信创产业作为重塑中国IT产业基础的重要力量由此迎来了高速发展期。作为企业数智化服务和软件国产化自主创新的领导商，用友多领域强化和加速信创产业布局。2021年3月，用友生态大会上，用友与中国长城、龙芯中科、紫光建筑云、签署战略合作协议。同年10月，在商业创新大会生态峰会上，用友联合龙芯中科、统信软件、达梦数据库和人大金仓等企业，发布用友信创全栈适配成果3.0。基于用友BIP，用友已经完成了同国内主流信创厂商信创产品的适配和互认证，构建了面向14个行业大类、68个细分行业的数智化平台信创全栈联合解决方案。其中包含华为、中国电子CEC、中国电科CETC及中国科学院CAS等几大信创体系，从芯片、存储等企业云服务到上层应用的信创全栈覆盖。

　　同样地，金蝶也明白推动信创产业从来不是一家厂商的事情，而是包含了全产业链的参与者，产业布局关键在于构建完善的产业生态。早在2020年，金蝶就发布了“平台+生态”战略，面向全球启动苍穹生态合作计划，致力与全球范围内的苍穹生态伙伴携手共建云生态。同年11月，金蝶苍穹云3.0发布，是苍穹自正式发布以来最大的一次更新，从替代外围系统开始，逐步替代IT平台、业务中台，最终实现国产化的整体替代。2022年2月，据公司官网发布，金蝶携手华为云共同发布了基于星瀚、苍穹和华为云分布式数据库打造的联合解决方案。

　　经营管理上，早在2014年，金蝶便率先实行云服务转型，将传统业务产品向云服务产品转变。在近几年云服务市场发展迅速的背景下，一边共享发展红利，一边面临分秒必争的市场竞争，不断加大研发投入，2021年占营业收入比例为30.19%，同时导致企业出现亏损。而2015年，用友也宣布转型，改名为“用友科技股份有限公司”，以用友云为核心，和软件融合为企业提供服务，同样地，对技术的研发投入进一步加大，不断提高自主创新能力。